Arbor Realty Trust, Inc. aktieanalyse ABR.US

Arbor Realty Trust er et i Maryland registreret, børsnoteret realkredit- og ejendomsinvesteringsselskab samt direkte långiver, der fokuserer på finansiering af erhvervsejendomme, især inden for udlejningssektorerne for flerfamiliehuse og enfamiliehuse. Virksomheden er opdelt i to primære driftsplatforme: den strukturerede forretning, som formidler og investerer i ejendomslån, der opføres på balancen (herunder brofinansiering, mezzaninfinansiering, præferenceaktier, private-label-finansiering og byggefinansiering), og selskabets »Agency Business«, som formidler, sælger og servicerer lån gennem statsstøttede virksomheder (GSE’er) og agenturprogrammer. Arbor genererer desuden tilbagevendende indtægtsstrømme fra serviceringsrettigheder i forbindelse med selskabets GSE-/agentur-serviceringsportefølje.

Inden for den strukturerede forretning har Arbor en betydelig portefølje af lån, hvoraf mange har variabel rente og finansieres ved hjælp af instrumenter såsom collateralized loan obligations (CLO'er), repo- og kreditfaciliteter samt offentlige og private gældsemissioner. Agency-forretningen drives med lav kapitalintensitet: lån overføres eller sælges ofte kort efter udstedelsen, mens serviceringsafdelingen forvalter en GSE/Agency-portefølje, der i øjeblikket udgør titusindvis af milliarder i ubetalt hovedstol. Serviceringsrettighederne til realkreditlån genererer indtægter over en vægtet gennemsnitlig porteføljelevetid målt i år.

Arbor opererer landsdækkende i USA med hovedkontor i Uniondale, New York. Selskabets målmarkeder omfatter flerfamilieboliger - især gennem godkendelser fra Fannie Mae DUS og Freddie Mac Optigo - samt udlejningsprojekter med enfamiliehuse, herunder build-to-rent-projekter. Virksomheden betjener låntagere, sponsorer og ejendomsejere, der har behov for finansiering til byggeri, overbruggingslån og langsigtede permanente lån. Arbor styrer sin kreditrisiko gennem kreditvurdering, aktiv aktivforvaltning og diversificering af finansieringen, med en passivstruktur, der omfatter betydelig gæld uden regresret og securitiseret gæld samt kreditlinjer og udbud af egenkapital og gæld.