Forstå fair value
Findx vurderer en akties værdi ved at kombinere selskabets indtjening med en valgt pris for indtjeningen. Her forklarer vi tallene og viser, hvordan du læser grafen.
Hvad betyder fair value?
En aktie er en lille ejerandel i et selskab. Aktiekursen er den pris, købere og sælgere handler til nu. Fair value er et skøn over en rimelig pris med de antagelser, du vælger. De to kan være forskellige.
Start med indtjening og P/E
Indtjening er selskabets overskud efter omkostninger. Indtjening pr. aktie, eller EPS , er overskuddet delt med antallet af aktier. Det er ikke automatisk penge, du får udbetalt.
P/E betyder pris divideret med indtjening pr. aktie. Koster aktien 32 kr., og er den årlige indtjening 2 kr. pr. aktie, er P/E 16. Investorer betaler altså 16 kr. for hver krone i årlig indtjening.
Vend beregningen om for at anslå værdien. Antag, at vi vælger P/E 14,5. Med indtjening på 2 kr. pr. aktie giver det en værdi på 29 kr.:
Hvor kommer 14,5 fra? Findx tilbyder flere vurderingsmetoder. Én bruger væksten i indtjeningen: 10% årlig vækst giver P/E 14,5 med vores formel. Andre metoder bruger analytikernes kursmål, nyere markedspriser eller dit eget valg.
Læs linjerne på en aktiegraf
Beregningen ovenfor brugte enkle, tænkte tal. Herunder ser du den rigtige graf for Amdocs (DOX.US). Læs fra venstre mod højre for at følge årene. Linjernes højde viser en pris i amerikanske dollar.
- Sort — aktiekurs: den pris, en aktie blev handlet til. De mange små bevægelser kommer fra registrerede kurser.
- Grøn — fair value: skønnet fra den valgte vurderingsmetode. Sammenlign den sorte linje med denne grønne grænse på samme dato.
- Gul — udbytte: oplysninger om penge, selskabet betaler til aktionærerne. Det er adskilt fra det grønne skøn over fair value.
Den lysegrønne baggrund fylder området under fair value-linjen gennem hele grafen. Den er ikke et særskilt købssignal. Det afgørende er, om den sorte kurslinje ligger under eller over den grønne grænse. Det lysegrå område til højre markerer år, hvor indtjeningen er et forventet tal. De stiplede vurderingslinjer bruger disse forventninger. Den sorte kurslinje kan fortsætte ind i området, når kurserne er kendte, men årets indtjening endnu ikke er offentliggjort. Markøren for fair value-målet er modellens skøn for en valgt fremtidig dato. Rækkerne nedenunder viser året, indtjening pr. aktie (EPS), den årlige ændring, udbytte pr. aktie og frie pengestrømme (FCF). Frie pengestrømme er de penge, der er tilbage efter drift og investeringer som udstyr. Et E ved et tal betyder, at det er et skøn. Den historiske grønne linje bruger den vurderingsmetode, der er valgt nu. Den er en sammenligning med tidligere kurser, ikke dokumentation for, hvad en investor kunne vide på hver tidligere dato.Hvad betyder forventningerne og tallene under grafen?
Du kan slå ekstra sammenligninger til med navnene under aktiegrafen. Vejledningen om Markeds P/E viser den blå sammenligning med tidligere prissætning. Vejledningen om P/E-bånd forklarer de øvre og nedre sammenligninger.
Undersøg ét spørgsmål ad gangen
Vælg dit vurderingsgrundlag
Se, hvad der ændres, når du vælger vækst, analytikernes kursmål, tidligere priser eller egne tal.
Læs vejledningen →Sådan beregner Findx fair value
Se, hvordan faldende indtjening, langsom, moderat eller hurtig vækst giver en valgt P/E.
Læs vejledningen →Indtjeningen bag beregningen
Se, hvordan årlig indtjening bliver til det tal, der bruges på hver dato.
Læs vejledningen →Forstå Markeds P/E
Læs den blå linje, og sammenlign dagens pris med markedets tidligere priser.
Læs vejledningen →Forstå P/E-bånd
Forstå de tre linjer, og tilpas dine egne antagelser om prisen.
Læs vejledningen →Vil du hellere se en video?
En kurs under et skøn garanterer ikke en god investering. Indtjeningen kan skuffe, og gæld eller andre risici kan begrunde en lavere pris. Brug sammenligningen til at vælge, hvad du vil undersøge nærmere.