Kvalitet: banker

Se, hvor godt virksomheden bruger penge, tjener overskud og understøtter sin økonomi.

Scoren forklaret med billeder

Kvalitet: banker: forklaret med billeder. De samme tjek forklares nedenfor. — Åbn billedet i fuld størrelse i en ny fane.

Det undersøger vi

Vi bruger tjek, der passer til udlån. Bankens penge til at absorbere tab kaldes dens kapitalbuffer.

Bruger ejernes penge godt (25%)

Hvor meget tjener banken på ejernes penge?

Øger indtægterne (15%)

Vokser indtægterne pr. aktie?

Stabile renteindtægter (25%)

Hvor stabile er renteindtægter efter renteudgifter, målt mod de aktiver, der tjener renterne?

Kan klare tab på lån (35%)

Hvor stor er bankens buffer mod tab? Hvor mange lån har problemer med tilbagebetaling?

Sådan læser du scoren

Hver del får fra 0 til 100 point. Procenterne ovenfor viser, hvor meget hver del tæller. En højere samlet score betyder bedre resultater på disse tjek.

Manglende tal betyder, at scoren bygger på færre oplysninger. De kan ændre, hvor meget de øvrige tjek tæller. Ved for få brugbare oplysninger vises ingen score. Læs noterne ved virksomhedens score. Et brugbart mål for afkast er nødvendigt.

En stærk virksomhed kan stadig have en dyr aktie. Scoren forudsiger ikke, hvad aktiekursen vil gøre.

Sådan beregner vi pointene

Banker

For en bank lægger vi særlig vægt på, hvor godt den er rustet til tab på udlån. Derfor tæller kapitalstyrke 35%. Vi bruger ikke den almindelige kategori for pengestrømme.

▸Afkast på kapital – 25%: Vi sammenligner overskuddet med den gennemsnitlige egenkapital, altså ejernes værdi i bankens regnskab. Det kaldes ROAE. Det viser, hvor meget banken tjener i forhold til ejernes kapital. På bankens skala giver 5% 0 point og 15% 100 point.
▸Forretningsudvikling – 15%: Vi ser på, om omsætningen vokser pr. aktie.
▸Indtjeningens stabilitet – 25%: Vi ser på, hvor stabil bankens nettorentemargin er. Den sammenligner renteindtægter efter renteudgifter med de aktiver, der giver renteindtægter. Det hjælper os med at vurdere, hvor stabilt banken tjener på sin rentevirksomhed.
▸Kapitalstyrke – 35%: Vi ser på bankens kapital, der kan absorbere tab, målt i forhold til risikoen i dens aktiver. Dette mål kaldes Tier 1-kapitalprocenten og tæller 55% af denne del. Vi ser også på andelen af lån, hvor tilbagebetalingen er i problemer (45% af denne del). Dermed vurderer vi både bankens reserve mod tab og de problemer, der allerede ses i udlånene.

Hvis den almindelige nettorentemargin mangler, kan Findx bruge nettorenteindtægter i forhold til alle aktiver som et alternativ. Det er ikke præcis det samme mål, og den viste forklaring oplyser, hvilke tal der er brugt. Det samme gælder en alternativ beregning af ROAE.

Hvad sker der, hvis vi mangler tal?

Et dårligt resultat og et manglende tal er to forskellige ting. Et dårligt resultat trækker sin del af scoren ned. Hvis et tal mangler, kan de andre dele få større betydning. Samtidig viser vi, at vurderingen bygger på færre oplysninger.

Vi måler, hvor stor en del af beregningen vi har oplysninger til. Vi bruger delenes vægte, så et manglende mål, der tæller meget, også får større betydning. Mindst 90% giver normalt Høj tillid, 70% til under 90% giver Middel, og 60% til under 70% giver Begrænset. Hvis nogle tal bygger på en alternativ beregning, kan tilliden være lavere.

Vi viser ikke en samlet kvalitetsscore, hvis vi har oplysninger til mindre end 60% af beregningen. Vi skal også have en brugbar måling af afkast på kapital. Mangler den, viser vi heller ikke scoren. For en bank bruger vi bankens tilsvarende afkastmål.

Et mål, som ikke bruges for den pågældende virksomhedstype, tæller ikke som manglende. Vi vurderer for eksempel ikke en bank ud fra den almindelige beregning af frie pengestrømme.