Forstå kvalitetsscoren

Kvalitet: banker

Hvad gør en virksomhed stærk?

En god virksomhed har brug for mere end ét godt år. Kvalitetsscoren ser på, hvordan virksomheden bruger sine penge, tjener overskud og holder styr på økonomien.

Vi bruger tjek, der passer til udlån. Bankens penge til at absorbere tab kaldes dens kapitalbuffer.

4 dele. Én score fra 0 til 100.
Scoren beskriver virksomheden. Den fortæller ikke, om aktien er billig.

Bruger ejernes penge godt 25%Øger indtægterne 15%Stabile renteindtægter 25%Kan klare tab på lån 35%

Kvalitet: banker: forklaret med billeder. De samme tjek forklares nedenfor. — Åbn billedet i fuld størrelse i en ny fane.

01 / Læs resultatet

Hvad fortæller tallet dig?

0Lavere score

En højere score betyder stærkere resultater i disse tjek.

100Højere score

Hver del får fra 0 til 100 point. Procenterne ovenfor viser, hvor meget hver del tæller. En højere samlet score betyder bedre resultater på disse tjek.

02 / Forstå virksomheden

Spørgsmålene bag scoren

Procenterne viser, hvor meget hver del tæller.

Bruger ejernes penge godt

Hvor meget tjener banken på ejernes penge?

25%af scoren

Et enkelt eksempel

Et årligt afkast på 10% betyder$10 tjent for hver $100 brugt

Det beskriver et afkast i virksomheden, ikke det afkast du får på dine aktier.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Afkast på kapital – 25%: Vi sammenligner overskuddet med den gennemsnitlige egenkapital, altså ejernes værdi i bankens regnskab. Det kaldes ROAE. Det viser, hvor meget banken tjener i forhold til ejernes kapital. På bankens skala giver 5% 0 point og 15% 100 point.

Øger indtægterne

Vokser indtægterne pr. aktie?

15%af scoren

Et enkelt eksempel

Indtægter pr. aktie$10 → $11=10% vækst

Et beløb pr. aktie tager højde for ændringer i antallet af aktier.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Forretningsudvikling – 15%: Vi ser på, om omsætningen vokser pr. aktie.

Stabile renteindtægter

Hvor stabile er renteindtægter efter renteudgifter, målt mod de aktiver, der tjener renterne?

25%af scoren

Et enkelt eksempel

Renteindtægter efter renteudgifter i forhold til aktiver, der giver renteindtægter2% · 2% · 2%

Her er rentemarginalen stabil over tre år.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Indtjeningens stabilitet – 25%: Vi ser på, hvor stabil bankens nettorentemargin er. Den sammenligner renteindtægter efter renteudgifter med de aktiver, der giver renteindtægter. Det hjælper os med at vurdere, hvor stabilt banken tjener på sin rentevirksomhed.

Kan klare tab på lån

Hvor stor er bankens buffer mod tab? Hvor mange lån har problemer med tilbagebetaling?

35%af scoren

Et enkelt eksempel

$2 af hver udlånte $100har problemer med tilbagebetalingen

Det er 2% af lånene. En mindre andel er bedre her.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Kapitalstyrke – 35%: Vi ser på bankens kapital, der kan absorbere tab, målt i forhold til risikoen i dens aktiver. Dette mål kaldes Tier 1-kapitalprocenten og tæller 55% af denne del. Vi ser også på andelen af lån, hvor tilbagebetalingen er i problemer (45% af denne del). Dermed vurderer vi både bankens reserve mod tab og de problemer, der allerede ses i udlånene.

Manglende tal betyder, at scoren bygger på færre oplysninger. De kan ændre, hvor meget de øvrige tjek tæller. Ved for få brugbare oplysninger vises ingen score. Læs noterne ved virksomhedens score. Et brugbart mål for afkast er nødvendigt.

03 / Se nærmere

Sådan beregner vi pointene

Se beregningen, perioderne og oplysningerne bag resultatet.

Sådan tæller de forskellige tjek

Banker

For en bank lægger vi særlig vægt på, hvor godt den er rustet til tab på udlån. Derfor tæller kapitalstyrke 35%. Vi bruger ikke den almindelige kategori for pengestrømme.

De nærmere detaljer

Hvis den almindelige nettorentemargin mangler, kan Findx bruge nettorenteindtægter i forhold til alle aktiver som et alternativ. Det er ikke præcis det samme mål, og den viste forklaring oplyser, hvilke tal der er brugt. Det samme gælder en alternativ beregning af ROAE.

Hvad sker der, hvis vi mangler tal?

Et dårligt resultat og et manglende tal er to forskellige ting. Et dårligt resultat trækker sin del af scoren ned. Hvis et tal mangler, kan de andre dele få større betydning. Samtidig viser vi, at vurderingen bygger på færre oplysninger.

Vi måler, hvor stor en del af beregningen vi har oplysninger til. Vi bruger delenes vægte, så et manglende mål, der tæller meget, også får større betydning. Mindst 90% giver normalt Høj tillid, 70% til under 90% giver Middel, og 60% til under 70% giver Begrænset. Hvis nogle tal bygger på en alternativ beregning, kan tilliden være lavere.

Vi viser ikke en samlet kvalitetsscore, hvis vi har oplysninger til mindre end 60% af beregningen. Vi skal også have en brugbar måling af afkast på kapital. Mangler den, viser vi heller ikke scoren. For en bank bruger vi bankens tilsvarende afkastmål.

Et mål, som ikke bruges for den pågældende virksomhedstype, tæller ikke som manglende. Vi vurderer for eksempel ikke en bank ud fra den almindelige beregning af frie pengestrømme.