Kvalitet: forsikringsselskaber

Se, hvor godt virksomheden bruger penge, tjener overskud og understøtter sin økonomi.

Scoren forklaret med billeder

Kvalitet: forsikringsselskaber: forklaret med billeder. De samme tjek forklares nedenfor. — Åbn billedet i fuld størrelse i en ny fane.

Det undersøger vi

Kundernes betaling for forsikringer kaldes præmier. Erstatninger dækker de skader eller tab, forsikringen omfatter.

Bruger pengene godt (30%)

Hvor meget tjener selskabet på de penge, der er investeret i det?

Øger indtægterne (15%)

Vokser indtægterne pr. aktie?

Stabil indtjening (20%)

Hvor stabilt bliver en del af indtægterne til overskud efter udgifter?

Forsikringsoverskud og gæld (35%)

Dækker kundernes betalinger erstatninger og drift? Hvor meget af finansieringen er gæld?

Sådan læser du scoren

Hver del får fra 0 til 100 point. Procenterne ovenfor viser, hvor meget hver del tæller. En højere samlet score betyder bedre resultater på disse tjek.

Manglende tal betyder, at scoren bygger på færre oplysninger. De kan ændre, hvor meget de øvrige tjek tæller. Ved for få brugbare oplysninger vises ingen score. Læs noterne ved virksomhedens score. Et brugbart mål for afkast er nødvendigt.

En stærk virksomhed kan stadig have en dyr aktie. Scoren forudsiger ikke, hvad aktiekursen vil gøre.

Sådan beregner vi pointene

Forsikringsselskaber

Her lægger vi vægt på, om forsikringsdriften tjener penge, og hvor meget gæld selskabet har. Den almindelige kategori for pengestrømme bruges ikke i denne beregning. Det betyder ikke, at forsikringsselskaber ikke har pengestrømme.

▸Afkast på kapital – 30%: ROIC viser overskuddet i forhold til den investerede kapital. Det tæller mere end for almindelige virksomheder, fordi modellen fordeler andelene anderledes, når pengestrømskategorien ikke bruges.
▸Forretningsudvikling – 15%: Vi ser på væksten i omsætning pr. aktie.
▸Indtjeningens stabilitet – 20%: Vi ser på, hvor stabil en andel af omsætningen der ender som overskud efter alle omkostninger. Denne andel kaldes nettomarginen.
▸Forsikringsdrift og gæld – 35%: Vi sammenligner erstatninger og omkostninger med præmieindtægterne. Det kaldes combined ratio og tæller 60% af denne del. Et tal på 95% betyder, at cirka 95 kr. går til skader og omkostninger for hver 100 kr. i præmier. Resten er overskud fra selve forsikringsdriften, før afkast fra investeringer. Gæld i forhold til samlet kapital tæller 40% af denne del.

Hvad sker der, hvis vi mangler tal?

Et dårligt resultat og et manglende tal er to forskellige ting. Et dårligt resultat trækker sin del af scoren ned. Hvis et tal mangler, kan de andre dele få større betydning. Samtidig viser vi, at vurderingen bygger på færre oplysninger.

Vi måler, hvor stor en del af beregningen vi har oplysninger til. Vi bruger delenes vægte, så et manglende mål, der tæller meget, også får større betydning. Mindst 90% giver normalt Høj tillid, 70% til under 90% giver Middel, og 60% til under 70% giver Begrænset. Hvis nogle tal bygger på en alternativ beregning, kan tilliden være lavere.

Vi viser ikke en samlet kvalitetsscore, hvis vi har oplysninger til mindre end 60% af beregningen. Vi skal også have en brugbar måling af afkast på kapital. Mangler den, viser vi heller ikke scoren. For en bank bruger vi bankens tilsvarende afkastmål.

Et mål, som ikke bruges for den pågældende virksomhedstype, tæller ikke som manglende. Vi vurderer for eksempel ikke en bank ud fra den almindelige beregning af frie pengestrømme.