Forstå kvalitetsscoren

Kvalitet: forsikringsselskaber

Hvad gør en virksomhed stærk?

En god virksomhed har brug for mere end ét godt år. Kvalitetsscoren ser på, hvordan virksomheden bruger sine penge, tjener overskud og holder styr på økonomien.

Kundernes betaling for forsikringer kaldes præmier. Erstatninger dækker de skader eller tab, forsikringen omfatter.

4 dele. Én score fra 0 til 100.
Scoren beskriver virksomheden. Den fortæller ikke, om aktien er billig.

Bruger pengene godt 30%Øger indtægterne 15%Stabil indtjening 20%Forsikringsoverskud og gæld 35%

Kvalitet: forsikringsselskaber: forklaret med billeder. De samme tjek forklares nedenfor. — Åbn billedet i fuld størrelse i en ny fane.

01 / Læs resultatet

Hvad fortæller tallet dig?

0Lavere score

En højere score betyder stærkere resultater i disse tjek.

100Højere score

Hver del får fra 0 til 100 point. Procenterne ovenfor viser, hvor meget hver del tæller. En højere samlet score betyder bedre resultater på disse tjek.

02 / Forstå virksomheden

Spørgsmålene bag scoren

Procenterne viser, hvor meget hver del tæller.

Bruger pengene godt

Hvor meget tjener selskabet på de penge, der er investeret i det?

30%af scoren

Et enkelt eksempel

Et årligt afkast på 10% betyder$10 tjent for hver $100 brugt

Det beskriver et afkast i virksomheden, ikke det afkast du får på dine aktier.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Afkast på kapital – 30%: ROIC viser overskuddet i forhold til den investerede kapital. Det tæller mere end for almindelige virksomheder, fordi modellen fordeler andelene anderledes, når pengestrømskategorien ikke bruges.

Øger indtægterne

Vokser indtægterne pr. aktie?

15%af scoren

Et enkelt eksempel

Indtægter pr. aktie$10 → $11=10% vækst

Et beløb pr. aktie tager højde for ændringer i antallet af aktier.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Forretningsudvikling – 15%: Vi ser på væksten i omsætning pr. aktie.

Stabil indtjening

Hvor stabilt bliver en del af indtægterne til overskud efter udgifter?

20%af scoren

Et enkelt eksempel

Overskud af hver $100 i indtægter$10 · $10 · $10over tre år

Stabile positive overskud giver større tryghed end resultater, der svinger kraftigt.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Indtjeningens stabilitet – 20%: Vi ser på, hvor stabil en andel af omsætningen der ender som overskud efter alle omkostninger. Denne andel kaldes nettomarginen.

Forsikringsoverskud og gæld

Dækker kundernes betalinger erstatninger og drift? Hvor meget af finansieringen er gæld?

35%af scoren

Et enkelt eksempel

$100 fra kunderne−$95 til skader og omkostninger=$5 tilbage

Det er forsikringsresultatet før indtægter fra investeringer. Vi ser også på, hvor stabilt det har været.

Se, hvordan pointene beregnes

▸Forsikringsdrift og gæld – 35%: Vi sammenligner erstatninger og omkostninger med præmieindtægterne. Det kaldes combined ratio og tæller 60% af denne del. Et tal på 95% betyder, at cirka $95 går til skader og omkostninger for hver $100 i præmier. Resten er overskud fra selve forsikringsdriften, før afkast fra investeringer. Gæld i forhold til samlet kapital tæller 40% af denne del.

Manglende tal betyder, at scoren bygger på færre oplysninger. De kan ændre, hvor meget de øvrige tjek tæller. Ved for få brugbare oplysninger vises ingen score. Læs noterne ved virksomhedens score. Et brugbart mål for afkast er nødvendigt.

03 / Se nærmere

Sådan beregner vi pointene

Se beregningen, perioderne og oplysningerne bag resultatet.

Sådan tæller de forskellige tjek

Forsikringsselskaber

Her lægger vi vægt på, om forsikringsdriften tjener penge, og hvor meget gæld selskabet har. Den almindelige kategori for pengestrømme bruges ikke i denne beregning. Det betyder ikke, at forsikringsselskaber ikke har pengestrømme.

Hvad sker der, hvis vi mangler tal?

Et dårligt resultat og et manglende tal er to forskellige ting. Et dårligt resultat trækker sin del af scoren ned. Hvis et tal mangler, kan de andre dele få større betydning. Samtidig viser vi, at vurderingen bygger på færre oplysninger.

Vi måler, hvor stor en del af beregningen vi har oplysninger til. Vi bruger delenes vægte, så et manglende mål, der tæller meget, også får større betydning. Mindst 90% giver normalt Høj tillid, 70% til under 90% giver Middel, og 60% til under 70% giver Begrænset. Hvis nogle tal bygger på en alternativ beregning, kan tilliden være lavere.

Vi viser ikke en samlet kvalitetsscore, hvis vi har oplysninger til mindre end 60% af beregningen. Vi skal også have en brugbar måling af afkast på kapital. Mangler den, viser vi heller ikke scoren. For en bank bruger vi bankens tilsvarende afkastmål.

Et mål, som ikke bruges for den pågældende virksomhedstype, tæller ikke som manglende. Vi vurderer for eksempel ikke en bank ud fra den almindelige beregning af frie pengestrømme.